Categorías de activos

El objetivo es obtener una rentabilidad positiva en todas las condiciones de mercado mediante la identificación de las oportunidades de deficiencias en los precios, principalmente en los bonos convertibles globales de corto plazo y alta calidad.

Estrategia de Inversión

El fondo adopta una estrategia de retorno absoluto para obtener una rentabilidad positiva en todas las condiciones de mercado. El fondo toma posiciones largas y cortas sobre todo en emisiones de plazos cortos, de alta calidad, y se posiciona globalmente.

El objetivo es encontrar ineficiencias en los precios en el mercado de bonos convertibles globales empleando una combinación de selección de valores para la identificación de títulos convertibles con valoraciones atractivas (o en el caso de posiciones cortas, los valores más caros), que ofrezcan el perfil riesgo/rentabilidad más claro a juicio del gestor y de su experiencia.

Intentamos obtener el valor mediante la selección activa de valores, identificando bonos convertibles que ofrezcan un descuento sobre su valor implícito, que tengan una rentabilidad atractiva, de alta liquidez y que sean grandes en términos de tamaño de la emisión.

Además, cubrimos parte de nuestra exposición a renta variable y a crédito por motivos de gestión de riesgo, ampliando así las oportunidades de inversión. Se pone énfasis en localizar y capturar oportunidades de retorno asimétrico con el objetivo de capturar una parte importante del potencial alcista de la renta variable, al tiempo que se evita gran parte del riesgo de caída. Históricamente, los bonos convertibles han tendido a participar en un 75% de las subidas de la renta variable pero únicamente en el 45% del riesgo de caídas.*

Aplicaciones de las carteras

El fondo se puede emplear en carteras de crédito tradicionales o en carteras equilibradas, o en carteras que comprenden fondos de retorno absoluto. Sus objetivos principales son:

• Obtener rentabilidades similares a los rendimientos de la renta variable pero con una volatilidad inferior
• Potenciar las rentabilidades de una cartera de crédito con un incremento marginal del riesgo
• Aumentar la rentabilidad sin aumentar el riesgo
• Reducir el riesgo de la cartera sin comprometer la rentabilidad

* El rendimiento en el pasado no es garantía de un rendimiento futuro.