Categorías de activos

Análisis crediticio

Nuestro proceso está diseñado para controlar el riesgo global a la vez que se neutraliza el impacto del tracking error procedente de fuentes que no sean específicas al crédito. Nuestros analistas de crédito examinan el sector en el que opera una empresa, evalúan los factores determinantes de su negocio, realizan análisis de su grupo y, por último, identifican las principales amenazas y oportunidades, y el posicionamiento competitivo. Como parte de nuestra evaluación de los riesgos comerciales, nos fijamos en la fortaleza del modelo de negocio del emisor y la calidad del producto o servicio ofrecido.

Análisis de riesgos financieros

En contraste, el análisis de riesgos financieros sopesa factores como el apalancamiento y los flujos de caja. La combinación de estos factores nos permite determinar la capacidad de la compañía para hacer frente a sus obligaciones de deuda. En menor medida, nos fijamos en las consecuencias de las garantías y temas más amplios que afectan el sector industrial del emisor. Para estandarizar los resultados de nuestro análisis, los analistas adjudican una calificación crediticia numérica a cada bono. Finalmente, los analistas expresan una opinión inicial de valor relativo —Caro, Justo o Barato— sobre la base de su visión del mercado de crédito y en el diferencial al que cotiza el título.