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Nuestra gestión de riesgos

Preferimos controlar el riesgo a través de la localización de errores con respecto a la cartera de referencia, pero también podemos fijar límites a la exposición absoluta y/o al valor en riesgo (VaR ). Aplicamos las rentabilidades previstas generadas tras la realización de nuestro análisis de escenarios para identificar las rentabilidades potenciales de cualquier negocio y utilizar ambos riesgos hipotéticos (p. ej.: el resultado de una posición activa establecida para un escenario si se presenta uno distinto) y el riesgo histórico (a partir de una base de datos que se ha ido recopilando durante 17 años) en la evaluación de la relación riesgo-rentabilidad de una posición activa relacionada. De este modo, las recompensas y riesgos de los distintos escenarios variarán en función de los cambios que afecten a nuestras hipótesis y los desplazamientos producidos en los mercados, pero el riesgo histórico será relativamente estable en el tiempo.

El equipo de estrategias de Aviva Investors calcula el riesgo de todas las carteras de Absolute TAA, tanto candidatas como reales, aunque a la vez, a modo de control independiente y de comprobación cruzada, el equipo de riesgos de Aviva Investors cuantifica el riesgo con una frecuencia diaria. El equipo de estrategia aplica dos modelos que permiten contribuir al análisis del riesgo: El modelo de mercados mundiales de BARRA y el de OCCAM.

El riesgo de la cartera se monitoriza diariamente para garantizar que su nivel sea el adecuado al actual nivel de confianza y que, en general, sea el apropiado para alcanzar la rentabilidad objetivo. Un elemento clave del proceso de inversión es la preferencia de la que gozan las carteras robustas. Las posiciones se eligen de modo que, en conjunto, persigan la generación de un rendimiento respetable (rentabilidades superiores a las del índice de referencia) a través de una serie de escenarios económicos y de mercado.

Los modelos de riesgo y optimizadores se incorporan en el proceso para gestionar el riesgo a la baja de forma efectiva y garantizar que las carteras sean óptimas (en términos de aproximación a la frontera eficiente). Este proceso favorecerá las posiciones que reportan beneficios de diversificación.